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药不能停过度的财务杠杆一旦不能成为业绩的“良药”，伴生的“副作用”偿债压力却会逐步让企业越陷越深，无效却有瘾，产生不能“停药”的依赖性。漳泽电力2016年筹资活动产生的现金流量净额大幅流入94.01亿元（其中取得借款收到的现金-偿还债务支付的现金为75.55亿元），2017年再度流入17.18亿元（其中取得借款收到的现金-偿还债务支付的现金为18.43亿元），两年的新增债务高达近百亿。而2018年已经开始进入了净偿还期，2018年筹资活动产生的现金流量净额流出25.1亿元，2019年上半年再次净流出22.71亿元。

尤其是，在AI技术不断迭代，不断有更加强大的功能注入后，系统的迅速反馈和适应能力也是企业面临的一个挑战。袁鸿凯认为，如果将单体机器人注入智能的能力，成本很昂贵，所以机器人必须是要与边缘端去结合的，这样才能完成整体的动作。边缘端需要不断更新，这就要求云端结合大量的场景不断地去训练，不断赋能，这对系统有很高的要求。

4．看未来2：伊利费效比更低，主品牌高市占率下19年费用投放有望减弱4.1．本轮费用投放下，伊利费效比更低本轮竞争双雄均加大费用下，伊利蒙牛营收以及市占率均提升明显，其中伊利费效比更低。本轮双雄在大力投放费用竞争之下，两者营收及市占率均实现一定程度的增长。2018H1，伊利蒙牛销售费用率分别同比提升2.63%和4.83%，带来营收分别同比提升19.25%和17.25%。市占率方面，随着销售费用的大力投放，伊利蒙牛UHT奶市占率分别同比提升2.4%和0.2%，低温酸奶市占率分别同比提升0.8%和0.2%，总体来看伊利费用投放带来的收益更好。

红星新闻记者 | 姚永忠 摄影报道责任编辑：闫宏亮来源：财华社复星旅游文化（01992-HK）公布，相较截至2018年6月30日止六个月录得归属于该公司股东之亏损约2.55亿人民币，该集团预期截至2019年6月30日止六个月录得归属于该公司股东之利润不少于4.5亿元人民币。

数据显示，今年上半年最为景气的行业为计算机、通信和电子设备制造业，在73家披露中报业绩预告的公司中，中兴通讯、立讯精密等34家业绩预喜，占比约五成，超过40家盈利为正。今年5月上市的第三方支付公司拉卡拉半年报实现较大幅度利润增长。2018年，计算机行业增长较为平稳，但不少公司受商誉减值计提导致巨额亏损，影响了总体利润走势。数据显示，2018全年，申万一级计算机行业成分公司整体实现总营收6228亿元，同比增长17.26%；受多家成分公司商誉计提导致巨亏影响，行业实现归母净利润167亿元，同比骤降55.3%。万联证券研报认为，IT服务领域营收未来还将继续保持领先状态，软件开发领域盈利能力最强，后市有望成为行业盈利增长的主要源动力。

再次仓位调整以新券为主要布局方向。年底直至明年年初，是转债市场发行上市的高峰期，换而言之短期内市场将会新增诸多价格相对较低，溢价率合理且流动性俱佳的标的。无论从中期布局还是短期防御更能发挥转债进可攻退可守的特征，且短期部分标的资质较好值得长期持有。因此建议投资者重点对新券进行研究。